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海底捞迎来强劲对手,又一家火锅店要上市了!

时间:2021-09-06 11:34:23 阅读:15372 来源:北京时间财经

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又一家火锅店要上市了!



近日,据港交所披露,粤式火锅连锁餐厅捞王向港交所主板提交上市申请,计划募资2亿美元。若成功上市,捞王将成为继海底捞、呷哺呷哺后第三家火锅上市品牌。

捞王属于捞王(上海)餐饮管理有限公司旗下品牌,成立于2009年,2010年在上海开设第一家门店,公司注册于2015年,创始人之一、董事长为李裕成。与川渝火锅的爆辣红汤不同,捞王为粤式火锅,以煲汤、菌汤、海鲜等“清新养生”风格为主。

根据弗若斯特沙利文的报告,按2020年收入计算,捞王是中国排名第一的粤式火锅餐厅,占有1.7%的市场份额;并在整个中国火锅餐厅市场中排名第四。

截至目前,捞王在中国内地的25个城市开设了135家餐厅,在台北开设了1家,所有餐厅均为直营。

对比来看,截至2021年上半年,海底捞全球门店数达到1597家,中国内地有1491家;呷浦呷浦集团旗下共有1077家呷哺呷哺门店和149家湊湊门店。捞王的门店规模与凑凑接近。

业绩方面,今年上半年,海底捞、呷哺呷哺和捞王营收分别为200.94亿元、30.47亿元、6.467亿元,同期三者的净利润分别为9652万元、-4992万元、2145万元。

和君咨询连锁经营专家文志宏告诉时间财经,捞王的知名度,相对呷哺呷哺、海底捞而言不是很高,它选择上市有扩大品牌影响力的考虑。尤其是近几年创业板实行注册制以来,中国餐饮企业已经开始进入到一个资本竞争时代,捞王也是不进则退,它选择港股,可能是因为港股上市更加快捷。

人均消费超海底捞

捞王目前经营捞王、锅季和捞王心灵肚鸡汤三个品牌,其中旗舰品牌捞王锅物料理以粤式火锅为主,适合家庭、朋友和同事等聚餐场景,捞王锅物料理业务板块是公司主要收入来源。锅季属于套餐和快餐品牌,聚焦一人食的消费场景。捞王心灵肚鸡汤,一家为少人聚餐提供快捷便利的用餐体验的快速休闲餐厅,代表我们在零售业务方面对满足年轻顾客个性化需求的探索。

捞王认为,多元化品牌策略对公司的持续成功至关重要。

根据弗若斯特沙利文预测,粤式火锅餐厅将是火锅餐厅市场中发展最快的品类,中国所有粤式火锅餐厅自2020年至2025年的复合年增长率为15.3%,增速超过其他类型火锅餐厅。预计到2025年,粤式火锅餐厅的市场规模将从630亿元上升到1285亿元,占中国整体火锅餐饮市场的15.1%。

作为粤式火锅领头羊,捞王的店面数从2018年的75家增至2021年6月的130家,2018年至2020年每年净增店面18家、18家、32家、今年净开5家。

招股书显示,捞王IPO募集所得资金净额将主要用于为建设2号中央工厂提供资金;在全国乃至全球开设新餐厅,2021年、2022年、2023年、2024年分别计划开设约32、49、75和103家餐厅,主要在新一线城市、二线城市与其他城市。

对比来看,捞王增长较为保守。在扩张方面,2017年到2020年,呷哺呷哺门店总数从759家升至1061家。海底捞更是在今年上半年净增299家店面。

营收方面同样如此,2018年至2020年分别营收8.71亿元、10.95亿元、11.25亿元、年均复合增速约为8.90%。海底捞2018年、2019年的营收增速均超50%,呷哺呷哺同期增速接近30%。

但捞王在毛利方面有相对优势。2018年至2021年上半年,捞王毛利率为65.6%、65.1%、63.1%、63.8%。2021年上半年,海底捞的毛利率为57.7%,呷哺呷哺毛利率62.75%。

其毛利率高与人均消费分不开。2018年、2019年和2020年度,捞王的餐厅顾客人均消费分别为120.3元、123.7元和128.1元,整体呈现增长态势。2021年上半年为123.9元,较2020年同期的130.1元有所下滑,但仍高于同期内海底捞的107.3元和呷哺呷哺的62.2元。

翻台率超呷哺呷哺

作为连锁餐厅,其高增长是资本最为期许的,门店数、客单价、翻台率共同构成了火锅连锁店的增长引擎,同时这三者也容易相互掣肘。

以海底捞为例,公司的客单价变化不大,2021年上半年的顾客人均消费为107.3元,2020同期为112.8元,2019年顾客人均消费为105.2元。

翻台率和门店数是海底捞一直努力的方向,新开门店显然是最直接的。海底捞创始人此前张勇称,“一旦我整合好现在的门店,我还会扩张……稳定下来就再冲锋,直到海底捞倒下来为止。”

海底捞也曾将翻台率做到了5以上,但张勇此前透露,当海底捞翻台率达到5以上的时候,消费者要等1个小时,影响消费者体验。后来公司摸索觉得降低翻台率到4.5比较合适。

捞王的翻台率一直较海底捞要低,但2021年的数据要高于呷哺呷哺。巅峰时期的呷哺呷哺,部分门店翻台率高达7次/天。但总体来看,呷哺呷哺主品牌翻台率从2018年的2.8次/天降至2020年的1.8次/天,子品牌凑凑的翻台率从2019年的4.1次/天下滑至去年的2.9次/天。

2018年、2019年和2020年度,捞王翻台率分别为3.1(次/天)、3.0(次/天)、2.5(次/天),2021年上半年为2.4(次/天)。惠誉称,海底捞翻台率下降的主要原因是来自新餐厅的稀释,新餐厅往往在上升期的翻台率较低,并蚕食现有餐厅。

据捞王招股说明书,捞王已在华东市场外的其它城市开设捞王锅物料理门店19家,覆盖北京、深圳、重庆、成都、西安、武汉等地。上述新开门店大多数都能够在开业1至2个月之内达到盈亏平衡,一般平均现金投资回报期为13个月。这颇为投资者提振信心。(北京时间财经 陈世爱)